Thị trường chứng khoán Việt Nam đã được Financial Times Stock Exchange Russell (FTSE) đồng ý nâng hạng lên nhóm Thị Trường Mới Nổi Thứ Cấp vào ngày 7/10/2025 vừa qua, sẽ có hiệu lực từ tháng 9/2026, đánh dấu sự thành công của một hành trình 7 năm cải cách bền bỉ và những nỗ lực quyết liệt của Chính Phủ trong việc thúc đẩy tiến trình.
Không chỉ mang tính biểu tượng, cột mốc này còn mở ra kỷ nguyên mới cho thị trường tài chính Việt Nam, nơi dòng vốn quốc tế, niềm tin và kỳ vọng hội tụ, tạo nền tảng cho động lực tăng trưởng dài hạn cho nền kinh tế, doanh nghiệp Việt và các nhà đầu tư trong và ngoài nước.
Cú hích thu hút dòng vốn quốc tế
Có thể nói thị trường chứng khoán và tài chính của Việt Nam sẽ đón nhận “làn sóng vốn thứ hai”, sau 25 năm kể từ giai đoạn đầu khi thị trường chứng khoán bắt đầu mở cửa vào năm 2000. Theo ước tính của FTSE, việc nâng hạng sẽ mang về cho Việt Nam khoảng 6 tỷ đô la Mỹ dòng vốn thụ động từ các quỹ chỉ số toàn cầu. Khi các yếu tố cộng hưởng từ chính sách thúc đẩy từ Chính phủ, mức độ minh bạch và bền vững của thị trường, định giá hấp dẫn, hình ảnh quốc gia được nâng cao cho tới sự luân chuyển vốn sôi động - cùng hội tụ, Việt Nam có thể thu hút thêm 15 đến 20 tỷ đô vốn đầu tư từ quỹ chủ động, vốn FDI, vốn từ các quỹ tư nhân và tập đoàn đa quốc gia trong vòng 5 năm tới. Dòng vốn này sẽ tiếp tục lan tỏa, cải thiện thanh khoản, nâng hiệu quả vận hành và giúp thị trường chứng khoán bước vào chu kỳ tăng trưởng mới, chuyên nghiệp và bền vững hơn.
Dâng cao làn sóng IPO và M&A sôi động tại Việt Nam
Hoạt động IPO và M&A vốn có mối liên hệ chặt chẽ và vận hành trong cùng chuỗi giá trị của thị trường vốn. Việc nâng hạng thị trường được kỳ vọng sẽ tạo cú hích mạnh mẽ cho hoạt động chào bán cổ phiếu lần đầu (IPO), từ đó trở thành chất xúc tác để thị trường mua bán - sáp nhập doanh nghiệp (M&A) sôi động hơn.
Khi nhà đầu tư mua lại cổ phần hoặc rót vốn vào doanh nghiệp, họ phải tính đến hướng thoái vốn và hiện thực hóa lợi nhuận. IPO và M&A là hai kênh thoái vốn phổ biến và bổ trợ lẫn nhau: một doanh nghiệp sau M&A có thể tiếp tục gia tăng giá trị thông qua IPO, trong khi doanh nghiệp đã IPO cũng có thể sử dụng M&A để mở rộng và tối ưu vốn.
Tuy nhiên, tại Việt Nam, chuỗi vận hành này vẫn còn hạn chế. Các thương vụ M&A - nhất là trong khối tư nhân - khi bước vào giai đoạn thoái vốn thường được tiếp nối bằng giao dịch thứ cấp thay vì IPO. Ngược lại, các doanh nghiệp sau IPO lại ít thực hiện M&A để tiếp tục mở rộng chuỗi giá trị. Khi thị trường IPO được thúc đẩy mạnh hơn, kênh thoái vốn đa dạng và minh bạch hơn, hoạt động M&A chắc chắn sẽ sôi động, hấp dẫn và hiệu quả hơn; bởi vòng tuần hoàn vốn lúc này được thiết lập, kích hoạt và bổ trợ lẫn nhau nhằm duy trì dòng vốn liên tục tái tạo và mở rộng.
Thực tế từ nhiều quốc gia cho thấy có mối liên hệ rõ ràng giữa việc nâng hạng thị trường chứng khoán và sự gia tăng mạnh mẽ của hoạt động IPO và M&A. Sau mỗi đợt nâng hạng, số lượng thương vụ IPO và M&A đều tăng vượt bậc, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư và khả năng huy động vốn hiệu quả hơn.
Các yếu tố cần thiết khác
Bên cạnh những tín hiệu tích cực, thị trường đối mặt với không ít thách thức. Việc được nâng hạng mới chỉ là chất xúc tác ban đầu; để tận dụng trọn vẹn cơ hội và duy trì đà phát triển, thị trường chứng khoán Việt Nam cần tiếp tục hoàn thiện nhiều khía cạnh: từ cơ cấu dòng vốn, cấu trúc nhà đầu tư, chất lượng doanh nghiệp đến sự đa dạng của các sản phẩm và công cụ tài chính. Điều cốt lõi nằm ở cách thị trường vận hành: mức độ hiệu quả, tính minh bạch, khả năng tiếp cận của nhà đầu tư, độ bền vững của dòng vốn, cùng khung khổ chính sách - pháp lý đủ mạnh để vừa bảo vệ, vừa khuyến khích thị trường phát triển. Khi chất lượng doanh nghiệp được nâng lên, thị trường vận hành hiệu quả và dòng vốn được luân chuyển bền vững, đó mới là lúc vòng tuần hoàn IPO và M&A - hai hoạt động chủ đạo, cũng là hạ tầng cốt lõi của thị trường vốn - thật sự cất cánh, hình thành một hệ sinh thái vốn năng động, vượt trội, minh bạch và bền vững.
*Bài viết này được đăng tải bởi Báo Đầu Tư vào ngày 9 tháng 12 năm 2025. Xem bài viết gốc tại đây.
ASART là công ty tư vấn chuyên biệt hàng đầu cung cấp các dịch vụ tư vấn quản lý toàn diện về tài chính doanh nghiệp, chiến lược doanh nghiệp, và quản lý tài sản. Chúng tôi tập trung vào hoạt động mua bán & sáp nhập (M&A), hợp tác chiến lược, tối ưu hiệu quả đầu tư, và phát triển bền vững.
ASART theo dõi sát sao các xu hướng và thay đổi thị trường để cung cấp kiến thức chuyên sâu đáng tin cậy đẳng cấp quốc tế, kinh nghiệm thực tiễn, và hiểu biết sâu sắc độc lập về địa phương cho các tập đoàn đa quốc gia và các công ty Việt Nam hàng đầu muốn thành công và mở rộng ở Việt Nam và Châu Á.
Chúng tôi có một mạng lưới rộng lớn và chặt chẽ bao gồm các công ty hoạt động hiệu quả và các nhà đầu tư uy tín từ nhiều ngành khác nhau, bao gồm sản xuất, chăm sóc sức khỏe & dược phẩm, xây dựng & công trình, bất động sản, vận tải & logistics, ngân hàng & dịch vụ tài chính, bán lẻ, giáo dục, cơ sở hạ tầng, truyền thông và năng lượng.
Hiểu biết của chúng tôi giúp bạn đưa ra các quyết định sáng suốt, giải quyết các vấn đề hiệu quả hoặc có được một góc nhìn mới. Khả năng thực thi, kinh nghiệm và hiểu biết sâu rộng của chúng tôi về thị trường, đã hỗ trợ nhiều khách hàng trong việc giải quyết các vấn đề khó, thực hiện các chiến lược phù hợp, tìm kiếm các mục tiêu, kết nối với các nhà đầu tư, và hoàn thành các thương vụ thành công, là không thể so sánh và được công nhận là hàng đầu.
Liên hệ qua contactus@asart.com.vn hoặc +84 28 3821 6166 để có thêm thông tin chuyên sâu và xem chúng tôi có thể giúp gì cho doanh nghiệp của bạn!
Tiếng Việt 
English